Determinan Nilai Perusahaan Pada Saat Initial Public Offering (IPO) : Analisis Berbasis Faktor Finansial Dan Non-Finansial
DOI:
https://doi.org/10.63822/ttmwva13Keywords:
Initial Public Offering, Nilai Perusahaan, Faktor Finansial, Faktor Non-FinansialAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh faktor finansial dan non-finansial terhadap nilai perusahaan yang diproksikan dengan harga saham saat Initial Public Offering (IPO). Faktor finansial yang diteliti meliputi Debt to Equity Ratio (DER), Asset Turnover Ratio (ATO), dan Free Cash Flow to Firm (FCFF), sedangkan faktor non-finansial mencakup Reputasi Underwriter, ESG Score, dan Kepemilikan Institusional. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan menggunakan regresi liner berganda untuk menganalisis data perusahaan yang melakukan IPO di Bursa Efek Indonesia periode 2021-2025. Sampel penelitian dipilih menggunakan teknik purposive sampling dengan kriteria tertentu. Hasil dari regresi linier berganda menunjukkan bahwa faktor-faktor yang digunakan tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan
References
Afriani, E., & Asma, R. (2019). ANALISIS VALUASI HARGA SAHAM DENGAN PRICE EARNING RATIO, FREE CASH FLOW TO EQUITY DAN FREE CASH FLOW TO FIRM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR. Jurnal Sains Manajemen Dan Kewirausahaan, 3(2), 111–123.
Agustri, A Putra; Miguel, D. R. (2024). FINANCIAL RATIO AND COMPANY VALUE IN COMPANIES BEFORE AND AFTER CONDUCTING AN INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO) IN 2019-2020. International Journal of Contemporary Accounting, 6(1), 39–60.
Antonetta, C. D., & Simon, F. (2026). Pengaruh Pengungkapan Lingkungan , Sosial , dan Tatakelola ( ESG ) dan Green Accounting terhadap Nilai Perusahaan. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 10(51), 559–570.
Aprilia, A., & Riharjo, I. B. (2022). PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 11.
Azizah, R. N., Gunadi, I. G. N. B., & Gama, A. W. S. (2025). PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN KEPUTUSAN PENDANAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2021–2023. Jurnal Emas, 6(1), 1–16.
Bohl, M. T., & Brzeszczy, J. (2006). Do institutional investors destabilize stock prices ? evidence from an emerging market ଝ. 16, 370–383. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2005.05.005
Broadstock, D. C., Chan, K., Cheng, L. T. W., & Wang, X. (2021). The role of ESG performance during times of financial crisis : Evidence from COVID-19 in China. Finance Research Letters, 38(June 2020), 101716. https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101716
Chen, B., Liu, J., & Zhu, B. (2021). The Impact of Investor Sentiment on IPO Underpricing. 586(Icprss), 1235–1242.
Halid, S., Rahman, R. A., Mahmud, R., Mansor, N., Halid, S., Rahman, R. A., & Mahmud, R. (2023). A Literature Review on ESG Score and Its Impact on Firm Performance A Literature Review on ESG Score and Its Impact on Firm Performance. 13(1), 272–282. https://doi.org/10.6007/IJARAFMS
Hasanah, N., Adrianto, F., & Hamidi, M. (2024). Pengaruh Kinerja Enviromental , Social , and Governance ( ESG ) dan Volatilitas Laba terhadap Volatilitas Harga Saham Syariah dengan Effective Tax Rate sebagai Variabel Moderasi ( Studi Empiris pada Perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index 70 pe. Journal of Multidisciplinary Research and Development, 6(6), 2942–2956.
Irawan, D., & Kusuma, N. (2019). PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Jurnal Aktual STIE Trista Negara, 17(1), 66–81.
Kurniawan, A. B., & Zaki, A. (2024). PENGARUH DER , PER , DAN PBV TERHADAP HARGA SAHAM STUDI PADA INDEKS SAHAM IDX 80 YANG LISTING DI BEI PERIODE 2022. PERFORMANCE : Jurnal Bisnis & Akuntansi, 14(1), 188–197.
Mohammad, W. M. W., & Wasiuzzaman, S. (2021). Environmental , Social and Governance ( ESG ) disclosure , competitive advantage and performance of fi rms in Malaysia ☆. Cleaner Environmental Systems, 2(January), 100015. https://doi.org/10.1016/j.cesys.2021.100015
Nukala, V. B., & Rao, S. S. P. (2021). Role of debt ‑ to ‑ equity ratio in project investment valuation , assessing risk and return in capital markets. Future Business Journal, 7(1), 1–23. https://doi.org/10.1186/s43093-021-00058-9
Nurazizah, N. D., & Majidah. (2019). Tingkat Underpricing dan Overpricing. Jurnal Ilmiah Manajemen Ekonomi Dan Akuntansi, 3(3). https://doi.org/10.31955/mea.vol4.iss1.pp157-167
Nurhidayani, Fitri; Taufiqurrahman, E. (2020). ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SESUDAH INITIAL PUBLIC OFFERING ( IPO ) PADA 5 UKM YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2017. 6(November), 85–95.
Nurwulandari, A., & Safiadi, R. (2024). Shirkah : Journal of Economics and Business The Effect of Debt-to-Equity Ratio , Return on Asset , Current Ratio , and Total Asset Turnover on Stock Price : The Intervening Effect of Intrinsic Value in Indonesia ’ s Retail Business. Shirkah: Journal of Economics and Business, 9(1), 1–16.
Rahmawati, Y., & Hadian, H. N. (2022). The influence of Debt Equity Ratio ( DER ), Earning Per Share ( EPS ), and Price Earning Ratio ( PER ) on stock price. 3(4), 289–300.
Ritter, J. A. Y. R., & Welch, I. V. O. (2002). A Review of IPO Activity , Pricing , and Allocations. The Journal of Finance, LVII(4), 1795–1828. https://doi.org/https://doi.org/10.1111/1540-6261.00478
Sari, D. I. (2020). PENGARUH QUICK RATIO TOTAL ASSET TURNOVER DAN RETURN on INVESTMENT TERHADAP HARGA SAHAM. BALANCE : JURNAL AKUNTANSI DAN BISNIS, 5(2), 123–134.
Sartika, D., Binangkit, I. D., & S, H. T. H. (2022). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Saham Pada Initial Public Offering ( IPO ) di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2019. Economics, Accounting and Business Journal, 2(2), 331–343.
Shadra, M., & Hutapea, R. S. (2024). Pengaruh Pengungkapan Lingkungan , Sosial , Tata Kelola (LST) dan Inovasi Hijau terhadap Nilai Perusahaan. Indonesian Accounting Literacy Journal, 5(1), 39–49.
Shylvie K P, A., & Ratnaningsih, D. (n.d.). THE IMPACT OF FREE CASH FLOW ON THE FIRM VALUE. 1–12.
Wang, G., Wang, Z., & Li, Y. (2014). THE IMPACT OF FREE CASH FLOW AND CAPITAL STRUCTURE ON THE PERFORMANCE OF THE COMPANY. Applied Mechanics and Materials, 623, 305–309.
Wardhani, T. S., Chandrarin, G., & Rahman, A. F. (2012). Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi, Keuangan, Dan Pajak, 1(2), 93–110.
Wibawa, K. S., Yuni, S., & Christian, I. (2024). Pengaruh Kinerja Keuangan , Kebijakan Dividen , Ukuran Perusahaan dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Setelah Initial Public Offering. Balance: Media Informasi Akuntansi Dan Keuangan, 16(1), 31–43.
Widianti, M., Alfarisi, M. F., & Rahim, R. (2023). Jurnal Informatika Ekonomi Bisnis Informasi Prospektus dalam Penetapan Harga IPO. 5, 4–8. https://doi.org/10.37034/infeb.v5i3.667
Yadav, A., Prosad, J. M., & Singh, S. (2023). Pre-IPO Financial Performance and Offer Price Estimation : Evidence from India. Houtnal of Risk and Financial Management, 16(2), 135.
Zurriah, R. (2021). Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis, 21(1), 100–106.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Riman Abimayu, Zulkipli, Robby Erviando, Rury Rizki Handayani, Eva Setia Rini Damanik (Author)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
