Pengaruh Digitalisasi dan Solvabilitas Terhadap Nilai Perusahaan dan Profitabilitas pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2022-2024
DOI:
https://doi.org/10.63822/tbmvh562Keywords:
Digitalization; Solvency; Firm Value; ProfitabilityAbstract
Firm value and profitability play a crucial role as key indicators of an entity's financial performance. The implementation of digitalization has the potential to enhance operational efficiency and competitive advantage, whereas solvency reflects a firm's capability to fulfill long-term debt obligations. This study examines the impact of digitalization and solvency on firm value and profitability among manufacturing issuers listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2022–2024 period. Employing a quantitative approach, secondary data were gathered from financial statements and annual reports obtained from the official IDX website as well as the respective corporate websites. Based on purposive sampling criteria, a sample of 68 companies was selected, yielding a total of 204 observations. Data were analyzed using panel data regression techniques via EViews 13, incorporating model selection tests, classical assumption tests, and statistical tests (t-test, F-test, and coefficient of determination). The results indicate that digitalization has a positive but statistically insignificant effect on firm value, as well as a positive but statistically insignificant effect on profitability. Solvency exhibits a negative but statistically insignificant effect on firm value, whereas it exerts a negative and statistically significant effect on profitability. Furthermore, the F-test results reveal that digitalization and solvency simultaneously do not significantly influence firm value, yet they exert a significant combined effect on profitability. Finally, the coefficient of determination demonstrates that the firm value model possesses a very low capacity to explain variations in firm value, whereas the profitability model exhibits a superior explanatory power in capturing variations in profitability.
References
Abel, A. B. (2018). Optimal Debt and Profitability in the Trade-Off Theory. The Journal of Finance, 73(1), 95–143. https://doi.org/https://doi.org/10.1111/jofi.12590
Alfitra, M. F., & Astuti, E. P. (2025). Pengaruh Likuiditas dan Solvabilitas terhadap Profitabilitas pada PT Gudang Garam Tbk Periode 2014-2023. Cakrawala: Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Bisnis, 2(2), 336–344.
Amalia, I., & Maiyanti, S. I. (2022). Model Regresi Data Panel Pada Faktor-Faktor Yang Menentukan Produksi Kopi Di Provinsi Sumatera Selatan Tahun 2015-2021. Jurnal Sains Terapan, 8(1).
An, S., & Yoon, K. (2023). The Effects of Changes in Financial Performance on Value Creation in Digital Transformation : A Comparison with Undigitalized Firms. Sustainability, 15(2083), 1–16. https://doi.org/https://doi.org/10.3390/su15032083
Anastasya, & Karlina, E. (2025). Pengaruh Rasio Likuiditas dan Rasio Solvabilitas Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Sub Sektor Ritel yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2021-2024. Socius: Jurnal Penelitian Ilmu-Ilmu Sosial, 3(2), 84–93. https://doi.org/https://doi.org/10.5281/zenodo.17256140 Pengaruh
Anwar, & Nursan, M. (2025). Buku Ajar Analisis Regresi Data Panel Dengan Aplikasi Eviews (1st ed.). Pustaka Bangsa (Anggota IKAPI).
Aristawati, K. A., & Hariyanto, D. (2025). The Influence of Debt to Asset Ratio , Debt to Equity Ratio , Return on Assets , and Return on Equity on Firm Value in Financial Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. Jurnal Manajemen Bisnis, 12(1), 195–210.
Badan Pusat Statistik. (2024). Laju pertumbuhan PDB Industri Manufaktur. https://www.bps.go.id/id/statistics-table/2/MTIxNiMy/laju-pertumbuhan-pdb-industri-manufaktur.html?
Bakkara, L., & Sihotang, R. B. (2024). The effect of banking digitalization on return on assets and return on equity in kbmi iv banking companies listed on the indonesian stock exchange. COSTING:Journal of Economic, 7(3), 6260–6270.
Basuki, A. T., & Prawoto, N. (2016). Analisis Regresi dalam Penelitian Ekonomi dan Bisnis. In Raja Grafindo Persada.
Berijalan. (2024). Digitalisasi dan Tantangan Industri Manufaktur di Indonesia. Berijalan. https://berijalan.co.id/article-detail/digitalisasi-dan-tantangan-industri-manufaktur-di-indonesia#:~:text=Menurut laporan dari McKinsey%2C adopsi,tahun 2023 dibandingkan tahun sebelumnya
Duong, H. K., & Nguyen, H. C. (2025). The impact of digitalisation on firm value , financial performance , and green initiatives : evidence from Vietnam , an emerging economy. Journal of Applied Accounting Research Received. https://doi.org/10.1108/JAAR-01-2025-0015
Enggarwati, D., & Yahya. (2016). Pengaruh Leverage Dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Otomotif Di BEI. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 5(11), 1–15.
Fauzi, Sumtaki, A., Sibua, N., & Wiranata, A. (2023). Manajemen Keuangan Pengambilan Keputusam Berdasarkan Analisis Rasio (1st ed.). PT. Literasi Nusantara Abadi Grup.
Fauziyyah, N. (2022). Efek Digitalisasi Terhadap Akuntansi Manajemen. Jurnal Akuntansi Keuangan Dan Bisnis, 15(1), 381–390.
Gama, V. M. J. C. S. F., & Averio, T. (2025). Analisis Determinan Firm Value dengan Model Rasio Tobin’s Q: Studi Empiris di Indonesia. ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting, 6(2), 581–592. https://doi.org/10.47065/arbitrase.v6i2.2843
Gao, D., Yan, Z., Zhou, X., & Mo, X. (2023). Smarter and Prosperous : Digital Transformation and Enterprise Performance. Systems, 11(329), 1–15. https://doi.org/https://doi.org/10.3390/systems11070329
Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 26 Edisi 10 (10th ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Haq, N. R., & Ardhani, L. (2025). Pengaruh Digitalisasi, Perencanaan Pajak, Struktur Modal, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Transparansi Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Gorontalo Accounting Journal, 8(1), 56–67. https://doi.org/10.32662/gaj.v8i1.3687
Hermawan, A., & Garniwa, G. R. (2016). Nilai Perusahaan. Mer-C Publishing. http://repository.unpas.ac.id/52242/1/buku 3.pdf
Hotben, H., Rusliyawati, R., & Dosinta, N. F. (2025). Analisis Tingkat Utang , Likuiditas , dan Solvabilitas terhadap Profitabilitas Perusahaan Teknologi di Indonesia (An Analysis of Debt Level, Liquidity, and Solvency on the Profitability of Technology Companies in Indonesia ). Studi Ilmu Manajemen Dan Organisasi (SIMO), 6(3), 887–899. https://doi.org/https://doi.org/10.35912/simo.v6i3.4744
Hutagalung, I. P., & Darnius, O. (2022). Analisis Regresi Data Panel Dengan Pendekatan Common Effect Model (CEM), Fixed Effect Model (FEM) dan Random Effect Model (REM). Jurnal Matematika Dan Pendidikan Matematika, 5(2), 217–226.
Ikatan Akuntan Indonesia. (2015). PSAK No. 19 Aktiva Tidak Berwujud (Vol. 19, Issue 1).
Indartini, M., & Mutmainah. (2024). Analisis Data Kuantitatif Uji Instrumen, Uji Asumsi Klasik, Korelasi dan Regresi Linier Berganda. EJurnal Al Musthafa, 3(3), 24.
Jonnius, J., & Marsudi, A. S. (2021). Profitability and The Firm’s Value. Dinasti International Journal Of Management Science, 3(1), 23–47. https://doi.org/https://doi.org/10.31933/dijms.v3i1
Kementerian Perindustrian. (2018). Making Indonesia 4.0. In Kementerian Perindustrian Republik Indonesia.
Kementerian Perindustrian. (2026). Industri Pengolahan Mendominasi Kinerja Ekonomi Nasional. Kementerian Perindustrian Republik Indonesia. https://sippa.kemenperin.go.id/news/post/2026/02/20/37/industri-pengolahan-mendominasi-kinerja-ekonomi-nasional
Khoiri, A., Ernitawati, Y., & Roni. (2024). Pengaruh Firm Size, Likuiditas, Solvabilitas Terhadap Profitabilitas Perusahaan IDX 30 2020-2023. MANTAP: Journal of Management Accounting, Tax and Production, 2(2), 737–750. https://doi.org/10.57235/mantap.v2i2.3343
Kurniawati, R., Alrasyid, H., & Hardaningtyas, R. T. (2024). Pengaruh Digitalisasi Terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah Periode 2019-2023. Warta Ekonomi, 7(1), 168–184.
Lamidi, Ahsani, R. F., Kristianto, D., & Endah, N. (2023). Praktik Aplikasi Komputer Statistik Dengan Software SPSS. Unisri Press.
Lantip, S. M., & Daljono. (2023). Pengaruh Transformasi Digital Terhadap Kinerja. Diponegoro Journal Of Accounting, 12(4), 1–11.
Leonardo, I., Mansur, F., & Hernando, R. (2025). Pengaruh Digitalisasi Dan CSR Terhadap Nilai Perusahaan Dengan GCG Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Bina Akuntansi, 12(2), 24–39.
Lestari, E. (2023). Debt To Equity Ratio ( DER ) And Firm Size Toward Firm Value : The Mediating Role Of Return On Asset. Return: Study of Management Economic And Business, 2(11), 1095–1109.
Lestari, E., Putri, H., Rachmayanti, W. P., & Candika, Y. I. (2024). Profitabilitas dan Harga Saham Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Jurnal Administrasi Dan Manajemen, 14(4), 567–579.
Lorenza, L., & Anwar, S. (2021). Pengaruh FDR, DER, Dan Current Ratio Terhadap Profitability Dengan Npf Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Tabarru’ : Islamic Banking and Finance, 4(2), 459–471.
Lubis, I. L., Sinaga, B. M., & Sasongko, H. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Sruktur Modal, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aplikasi Bisnis Dan Manajemen, 3(3), 458–465. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.17358/jabm.3.3.458
Madany, N., & Rais, Z. (2022). Regresi Data Panel dan Aplikasinya dalam Kinerja Keuangan terhadap Pertumbuhan Laba Perusahaan Idx Lq45 Bursa Efek Indonesia. VARIANSI: Journal of Statistics and Its Application on Teaching and Research, 4(2), 79–94. https://doi.org/10.35580/variansiunm28
Madhani, P. M. (2009). Resourced Based View (RBV) Concepts and Practices (pp. 1–6). ICFAl University Press. http://ssrn.com/abstract=1966810
Maghfiroh, A., Saraswati, E., & Mardiati, E. (2024). Do investing in information technology and intellectual capital improve firm value in the financial technology era ? Journal of Accounting and Investment, 25(2), 780–803. https://doi.org/10.18196/jai.v25i2.21707
Mayangsari, R. (2018). Pengaruh struktur modal, keputusan investasi, kepemilikan manajerial, dan komite audit terhadap nilai perusahaan aneka industri yang listing di bursa efek indonesia periode 2012-2016. Jurnal Ilmu Manajemen, 6(4), 477–485.
Modigliani, F., & Miller, M. H. (1963). Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction. The American Economic Review, 53(3), 433–443.
Muqsith, M. A. (2021). Teknologi Media Baru : Perubahan Analog Menuju Digital. ‘Adalah: Buletin Hukum Dan Keadilan, 5(2), 33–40. https://doi.org/10.15408/adalah.v5i2.17932
Mustaqim, H., Zuraida, & Yusmita, F. (2025). The Influence of Profitability , Company Dynamics and Digital Transformation on Company Value. Journal of Contemporary Accounting, 7(1), 63–73. https://doi.org/10.20885/jca.vol7.iss1.art6
Muthi’ah, S., & Chang, I. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Risiko Sistematis Terhadap Nilai Perusahaan Dengan IFR Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan (JAK), 28(1), 87–98. https://doi.org/http://doi.org/10.23960/jak.v28i1.570
Myers, S. C. (1984). The Capital Structure Puzzle. The Journal Of Finance, 39(3). https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1984.tb03646.x
Nilamsari, V., & Ismunawan. (2023). Determinasi Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Transportasi & Logistik Periode 2018 – 2021). AKUA: Jurnal Akuntasi Dan Keuangan, 2(4), 246–260. https://doi.org/10.54259/akua.v2i4.1935
Nopianti, R., & Suparno. (2021). Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Kajian Ilmiah Akuntansi, 8(1), 51–61.
Nurazizah, R. (2025). Pengaruh Teknologi Digital dan Efisiensi Operasional terhadap Profitabilitas Bank Syariah : Studi Kasus Industri Perbankan Syariah. Journal Of Islamic Economic Business, 06(02), 285–298.
Nurul Hidayat, Kamaluddin, Syam, A., Aminy, M. H., Riswandha, M. N., Djajasinga, N. D., Sri, H., Agus, Wiyono, D., & Mogi, I. K. A. (2025). Digitalisasi Dan Transformasi Bisnis (Vol. 1, Issue 2020). CV Rey Media Grafika.
Putra, M. A. (2022). Impact of Digital Transformation and Big Data Analytic Capabilities of The Indonesian Bank Profitability. Journal of Economics, Business, and Accountancy Ventura, 25(2), 135–144. https://doi.org/10.14414/jebav.v25i2.3121.ABSTRACT
Rahmawati, D. N., Erica, D., & Rachmah, S. M. (2023). Pengaruh Rasio Profitabilitas Dan Rasio Aktivitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2022. JUSTIKA - Jurnal Sistem Informasi Akuntansi, 03(02), 37–43.
Ran, L., Zhang, Q., & Li, X. (2024). Can digital technology innovation contribute to firms’ market value ? Plos One, 1–16. https://doi.org/10.1371/journal.pone.0309993
Ratnasari, E., Herlambang, R. S., & Suprayoga, A. (2024). Pengaruh Likuiditas dan Solvabilitas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Sub Sektor Otomotif. Jurnal Minfo Polgan, 13(1), 647–656. https://doi.org/https://doi.org/10.33395/jmp.v13i1.13771
Rifazka, A. (2024). Teknologi Industri 5.0: Meningkatkan Daya Saing Manufaktur Indonesia di Era Digital – DTI. Digital Information Indonesia. https://digitaltransformation.co.id/teknologi-industri-5-0-meningkatkan-daya-saing-manufaktur-indonesia-di-era-digital/
Risman, A. (2021). Kurs Mata Uang dan Nilai Perusahaan (1st ed.). CV Pena Persada.
Rohmah, R. A., & Yuliana, I. (2024). Pengaruh Solvabilitas dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Mediasi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks Saham Syariah Indonesia ( ISSI ). Jurnal Ecogen, 7(2), 220–234. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.24036/jmpe.v7i2.15846
Roso, E., Pristiwaningsih, Rizky, D., Andriyani, T., Atmojo, & Nadhifah, F. (2024). Transformasi Digital di Industri Manufaktur : Dampak pada Efisiensi Operasional. Elektriese: Jurnal Sains Dan Teknologi Elektro, 14(02), 203–211. https://doi.org/https://doi.org/10.47709/elektriese.v14i02.4809 Transformasi
Santoso, S. (2019). Mahir Statistik Parametrik. PT Elex Media Komputindo.
Saputro, A., Riyadi, S., Mudjijah, S., & Muhdaliha, E. (2025). Transformasi Digital Dan Inovasi Model Bisnis : Strategi Meningkatkan Kinerja Operasional Berkelanjutan Berbasis Kapabilitas Dinamis. Indo-MathEdu Intellectuals Journal, 6(4), 5259–5272. https://doi.org/http://doi.org/10.54373/imeij.v6i4.3442
Septyani, A., & Risman, A. (2024). Pengaruh likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas, dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Periklanan, Percetakan & Media yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2021). JFM: Journal of Fundamental Management, 4(2), 275–286. https://doi.org/https://dx.doi.org/10.22441/jfm.v4i2.20036
Siahaan, M., Gursida, H., & Sasongko, H. (2025). Determinan Nilai Perusahaan. In Jurnal Akuntansi (1st ed., Vol. 11, Issue 2). PT Pena Persada Kerta Utama.
Sinaga, D., & Peniarsih. (2024). Menghadapi Perubahan Dunia Melalui Transformasi Digital Menuju Kesuksesan Pada Era Digitalisasi.
Sugiyono. (2023). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif Dan R&D. Alfabeta.
Suhardi, & Afrizal. (2019). Bagaimana Pecking-Order Theory Menjelaskan Struktur Permodalan Bank Di Indonesia? Econos: Jurnal Ekonomi Dan Sosial, 10(1), 32–54.
Sukmawati, F., Silviana, & Saleh, K. (2023). Pengaruh Solvabilitas Dan Nilai Perusahaan Terhadap Profitabilitas Sektor Properti, Real Estate Dan Konstruksi Bangunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2019 - 2022. EKUILNOMI : Jurnal Ekonomi Pembangunan, 5(2), 456–462.
Sulthona, N. T. W., & Yahya. (2025). Pengaruh Profitabilitas , Leverage Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajeme, 14(6), 1–16.
Susanti, T., Yantiana, N., Yunita, K., & Dosinta, N. F. (2025). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan , Ukuran Perusahaan , Dan Sistem Digitalisasi Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. JCA (Jurnal Cendekia Akuntansi), 6(1), 38–61.
Suseno, T. A. P., Aulia, D., Kristanto, T., & Baskara, D. B. (2025). Dampak Digitalisasi Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2023). Indo-Fintech Intellectuals: Journal of Economics and Business, 5(4), 7301–7320. https://doi.org/https://doi.org/10.54373/ifijeb.v5i4.4041
Tjiptadi, F. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Likuiditas dan Solvabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sub Sektor Energi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020 -2022). Global Accounting : Jurnal Akuntansi, 1, 1–8.
Umdiana, N., & Claudia, H. (2020). Analisis Struktur Modal Berdasarkan Trade Off Theory. Jurnal Akuntansi : Kajian Ilmiah Akuntansi, 7(1), 52–70.
Umdiana, N., & Sari, D. L. (2020). Analisis Keputusan Pendanaan Terhadap Struktur Modal Melalui Trade Off Theory. Jurnal Ilmiah Akuntansi Universitas Pamulang, 8(2), 143–155.
Vision, M. (2025). Strategi Digitalisasi Industri 4.0 untuk Meningkatkan Efisiensi. Machine Vision Indonesia.
Wahyuni, N., & Gani, A. A. (2022). Reviewing the Firm Value in terms of Profit, Debt, and Growth. Jurnal Manajemen, XXVI(01), 121–139.
Wernerfelt, B. (1984). A Resource-Based View of the Firm. Strategic Management Journal, 5(2), 171–180.
Widiawati, A., & Budi, S. (2025). Pengaruh Likuiditas Dan Solvabilitas Terhadap Profitabilitas Pada Pt Indofood Cbp Sukses Makmur Tbk. Periode 2014-2023. Scientific Journal Of Reflection: Economic, Accounting, Management and Business, 8(4), 1653–1661.
Wijaya, H., Tania, D. R., & Cahyadi, H. (2021). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Jurnal Bina Akuntansi, 8(2), 109–121.
Zakiah, Mawardi, W., & Hasanatina, F. H. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2016-2021). Diponegoro Journal Of Management, 12(3), 1–13.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Safira Nur Annisa, Naili Amalia (Author)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
